Name: 財經 | متابعة التطورات الاقتصادية مع ميرفت المليجي (مال وأعمال| متابعة تطورات الأوضاع الاقتصادية مع ميرفت المليجي)
Uploaded: 2026-03-23T17:33:39.000Z
Duration: 41 min 19 s

أهلاً بحضراتكم مشاهدينا في حلقة جديدة من "مال وأعمال"، هكون معاكم فيها أنا ميرفت المليجي.

各位觀眾朋友大家好，歡迎收看新一集的「財經透視」，我是主持人美菲特．瑪莉吉。

في فقرتنا الأولى هنسلط الضوء مع حضراتكم على مرونة الاقتصاد المصري في مواجهة الاضطرابات الإقليمية، وكيف تعكس المؤشرات قدرة الاقتصاد على التكيف والاستمرار في تحقيق معدلات أداء مستقرة.

在我們節目的第一部分，我們要一起探討埃及經濟在面對區域動盪時的韌性，以及各項指標如何展現經濟的適應能力並持續維持穩定的表現。

التحليل هيكون مع الدكتور أشرف صبحي، أستاذ الاقتصاد والتمويل بجامعة القاهرة.

今天的分析將由開羅大學經濟與金融學教授艾薛拉夫．索比博士為我們帶來。

أما في الفقرة الثانية هناقش مع حضراتكم تحذيرات الأمم المتحدة من أن استمرار أسعار النفط فوق الـ 100 دولار للبرميل قد يهدد نحو 45 مليون شخص بخطر الجوع، وذلك في ظل طبعاً تداعيات ارتفاع تكاليف الطاقة على الأمن الغذائي العالمي.

接著在第二部分，我們要和大家討論聯合國的警告，指出如果油價持續高於每桶100美元，可能會讓約4500萬人面臨飢餓的風險，這當然也是因為能源成本上漲對全球糧食安全造成的衝擊。

التحليل هيكون معانا من بيروت مع زينة منصور، أستاذة الاقتصاد السياسي، ولكن في البداية دوماً نكون مع أبرز الأخبار.

這次的分析將由來自貝魯特的政治經濟學教授芝娜．曼蘇爾為我們進行，不過在此之前，我們先來看看最重要的新聞。

أكد وزير المالية أحمد كوجوك أن الحكومة تعمل على رفع كفاءة إدارة أصول الدولة بالشراكة مع القطاع الخاص بما يحقق أقصى عائد اقتصادي ويدعم جهود التنمية.

財政部長艾哈邁德．庫朱克強調，政府正與私人部門合作，致力於提升國家資產管理的效率，以實現最大的經濟回報並支持發展。

وأوضح وزير المالية أن جهاز إدارة والتصرف للأموال المستردة والمتحفظ عليها قد نجح في استرداد أصول بقيمة مليار و200 مليون جنيه، إلى جانب تحصيل موارد إضافية للخزانة العامة بنحو مليار و400 مليون جنيه، مع العمل على خلق فرص استثمارية جديدة عبر شراكات تنافسية.

財政部長進一步說明，國家資產與受扣押資產管理機構已成功追回價值12億埃及鎊的資產，並為國庫額外徵收約14億埃及鎊的收入，同時也透過具競爭力的夥伴關係，積極開創新的投資機會。

من جانبه أشار المدير التنفيذي لجهاز إدارة الأموال المستردة، الدكتور محمد سليمان قورة، إلى تطوير قاعدة بيانات موحدة لأصول الدولة وتوظيف التكنولوجيا الحديثة والذكاء الاصطناعي في حوكمة الأصول وتحسين كفاءة إدارتها.

另一方面，追回資產管理機構執行長穆罕默德．蘇萊曼．庫拉博士指出，已建立國家資產的統一資料庫，並運用現代科技與人工智慧來管理資產並提升其管理效率。

كما أكد أن التوسع في المزايدات الإلكترونية يعزز الشفافية ويرفع كفاءة استغلال الأصول بما يدعم تعظيم موارد الدولة وتحقيق أفضل عوائد اقتصادية.

他也強調，擴大電子競標將能提高透明度，並提升資產利用效率，進而支持國家資源的最大化並實現最佳的經濟回報。

أكد وزير البترول والثروات المعدنية المهندس كريم بدوي أن الوزارة تعمل على تطبيق نماذج اقتصادية مرنة لتسويق المناطق البترولية والغازية المطروحة للاستثمار بما يعزز جاذبية القطاع أمام الشركات العالمية، كما يحفز زيادة الاستكشافات والإنتاج.

石油與礦產資源部長卡里姆．巴杜伊工程師表示，該部正致力於應用彈性的經濟模式來行銷開放投資的石油與天然氣區域，以增強該產業對國際公司的吸引力，並刺激勘探與生產的增加。

وأوضح وزير البترول أن توجيهات الرئيس عبد الفتاح السيسي بسداد مستحقات شركاء الاستثمار تمثل رسالة ثقة قوية تدعم تدفقات الاستثمارات وتسهم في خفض فاتورة استيراد الغاز.

石油部長解釋，阿卜杜勒法塔赫．塞西總統關於支付投資夥伴款項的訓示，傳達了強大的信任訊息，支持了投資流動並有助於降低天然氣進口成本。

كما أشار إلى أن الشركة القابضة للغازات الطبيعية إيداس تطلع بدور محوري في تأمين إمدادات الغاز لمختلف القطاعات، مع الاستعداد لفصل الصيف عبر ربط الآبار الجديدة وتسريع أعمال الصيانة.

他也提到，埃及國家天然氣控股公司 EGAS 在確保各產業的天然氣供應方面發揮著關鍵作用，並正透過連接新油井和加速維護工作來為夏季做準備。

كما أكد الوزير أهمية منظومة سفن التغييز كحل استراتيجي لضمان استقرار الإمدادات، خاصة في ظل التحديات الإقليمية وتأثيرها على أسواق الطاقة.

部長也強調了浮動儲存再氣化單元（FSRU）系統作為確保供應穩定性的策略解決方案的重要性，尤其是在區域性挑戰及其對能源市場影響的背景下。

أعلنت وزارة السياحة والآثار نجاح بعثة المجلس الأعلى للآثار في الكشف عن مبنى أثري يرجع إلى القرن الخامس الميلادي في محافظة البحيرة، ويرجع استخدامه كدار للضيافة خلال بدايات الرهبنة القبطية.

觀光暨古物部宣佈，最高古物委員會的考古隊伍在貝海拉省發現了一座可追溯至公元五世紀的考古建築，當時被用作科普特修道主義初期的招待所。

وأوضح الأمين العام للمجلس الأعلى للآثار الدكتور هشام الليثي أن الكشف يمثل إضافة علمية مهمة لفهم تطور العمارة الديرية المبكرة، كما يعزز من القيمة التاريخية والسياحية للمنطقة باعتبارها أكبر أحد التجمعات الرهبانية في مصر.

最高古物委員會總祕書長希沙姆．萊西博士解釋說，這項發現為理解早期修道院建築的發展提供了重要的科學貢獻，同時也增強了該地區作為埃及最大修道院群之一的歷史和旅遊價值。

من جانبه أشار رئيس قطاع الآثار الإسلامية والقبطية الدكتور ضياء زهران إلى أن المبنى يضم 13 حجرة متعددة الاستخدامات تشمل مرافق للسكن والضيافة والتعليم، هذا إلى جانب عناصر معمارية وزخارف تعكس تطور الفن القبطي المبكر.

伊斯蘭與科普特考古部門主管迪亞．扎赫蘭博士指出，該建築包含 13 間多功能房間，設有居住、接待和教育設施，此外還有反映早期科普特藝術發展的建築元素和裝飾。

وأكدت الوزارة أن هذا الكشف يدعم جهود الترويج للسياحة الثقافية، كما يعزز مكانة مصر كوجهة عالمية للتراث الإنساني.

該部強調，這項發現支持了推廣文化旅遊的努力，並鞏固了埃及作為世界級人類遺產目的地的地位。

تكبدت أسواق السندات العالمية خسائر تقدر بنحو تريليوني ونصف تريليون دولار خلال شهر مارس، وذلك وسط تداعيات الحرب في إيران ومخاوف الركود التضخمي.

在全球債券市場於三月份蒙受約兩兆五千億美元的損失，這歸因於伊朗戰爭的連鎖反應以及對滯脹的擔憂。

وأظهرت البيانات تراجع القيمة السوقية للسندات إلى نحو 74 تريليون و400 مليار دولار، وذلك مقارنة بـ 77 تريليون دولار بنهاية فبراير بانخفاض نسبته 3.1% في أكبر خسارة شهرية منذ أكثر من ثلاثة أعوام.

數據顯示，債券市值從二月底的 77 兆美元下降至約 74 兆 4000 億美元，月跌幅為 3.1%，是三年多來最大的單月跌幅。

ويأتي هذا التراجع في وقت غير معتاد، إذ عادة ما تشهد السندات أداءً إيجابياً خلال الأزمات الجيوسياسية، ما يعكس ضغوطاً تضخمية غير مسبوقة على أدوات الدين العالمية.

這種下跌發生在一個不尋常的時期，因為債券通常在政治危機期間表現良好，這反映了全球債務工具面臨前所未有的通貨膨脹壓力。

هبطت أسعار النفط بأكثر من 13% خلال تعاملات اليوم عقب إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تأجيل أي ضربات عسكرية تستهدف البنية التحتية للطاقة في إيران لمدة خمسة أيام، وهو ما هدأ مخاوف الاضطراب بالإمدادات.

美國總統川普宣佈將軍事打擊伊朗能源設施的行動延後五天，緩解了對供應中斷的擔憂，油價應聲下跌超過 13%。

وتراجعت العقود الآجلة لخام برنت بنحو 17 دولاراً أو ما يعادل 15%، لتسجل أدنى مستوى لها خلال الجلسة عند 96 دولاراً للبرميل.

布蘭特原油期貨下跌約 17 美元，跌幅達 15%，盤中觸及每桶 96 美元的低點。

كما هبط خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنحو 13 دولاراً بنسبة 13.5% ليصل إلى 85 دولاراً و28 سنتاً للبرميل.

美國西德州中級原油也下跌約 13 美元，跌幅 13.5%，來到每桶 85.28 美元。

في المقابل، ارتفعت أسعار الذهب والفضة خلال تعاملات اليوم عقب إعلان الرئيس الأمريكي عن إجراء محادثات وصفها بالمثمرة مع إيران، وهو ما عزز توجه المستثمرين نحو الأصول الآمنة.

相對地，在美國總統宣佈與伊朗進行了富有成效的會談後，黃金和白銀價格上漲，這促使投資者轉向避險資產。

وسجلت أسعار الفضة نحو 63 دولاراً و13 سنتاً للأقية، فيما صعد الذهب الفوري بنحو 1.5% ليسجل 4424 دولاراً للأقية.

銀價約為每盎司 63.13 美元，現貨黃金上漲約 1.5%，報每盎司 4424 美元。

وصعدت العقود الآجلة للذهب بأكثر من 3% لتسجل 4467 دولاراً للأقية.

黃金期貨上漲超過 3%，報每盎司 4467 美元。

ولمزيد من التحليل عن تحركات الأسواق العالمية وأسواق الطاقة في ظل الأزمة الراهنة في الشرق الأوسط، ينضم إلينا من دبي الدكتور محمود عبد الكريم، المحلل الاقتصادي.

為了更深入地分析當前東亞危機下的全球市場和能源市場動態，我們連線了經濟分析師 Mahmoud Abdel Karim 博士。

أهلاً بك معنا يا دكتور، ونحن نتحدث عن قرارات يعني أو تغيرات في الأسواق العالمية منذ يعني دقائق.

醫生您好，我們現在談論的是幾分鐘前才發生的全球市場的變化。

كيف يمكن الوصف بأن الأسواق العالمية أصبحت حساسة لكل حرف سياسي ربما يخرج عن الرئيس الأمريكي، حتى نجد هذا الهبوط السريع لسعر برميل النفط منذ ساعات؟ مساء الخير وشكراً على الاستضافة.

為什麼說全球市場對美國總統的一字一句都如此敏感，以至於我們看到油價在幾個小時內就快速下跌？晚上好，謝謝您的邀請。

أنا برأيي التراجع الحاد بأسعار النفط بعد إعلان تأجيل الضربات الأمريكية على إيران يمكن تفسيره اقتصادياً على أنه إزالة فورية لجزء من علاوة المخاطر الجيوسياسية التي كانت الأسواق أضافتها خلال الأسابيع السابقة.

我認為，在美國宣佈延後對伊朗的打擊後，油價的急劇下跌，從經濟學角度可以解釋為，市場先前加入的政治風險溢價被立即消除了。

لأنه خلال فترة التصعيد كانت الأسعار ارتفعت لأن المستثمرين سعروا احتمال تعطل تدفقات النفطية عبر الخليج ومضيق هرمز الذي يبرر منه حوالي 20 مليون برميل، أي ما يقارب 20% من تجارة النفط العالمية.

因為在緊張局勢升溫期間，油價上漲，因為投資人已經將波斯灣和荷姆茲海峽（全球約 2000 萬桶、約佔全球石油貿易量 20% 的石油運輸通道）可能中斷的風險納入考量。

يعني هذا لذلك التحرك شفنا نحن أنه خام برنت عم يتحرك بجلسات لمستوى وصل لمستويات فوق بين الـ 110 والـ 112 دولار للبرميل.

這也解釋了為什麼我們看到布蘭特原油在盤中一度飆升至每桶 110 至 112 美元。

لكن بمجرد صدور التصريحات التهدئة وتأجيل الضربات، رجعت السوق عم تقيم السيناريو سريعاً.

但一旦出現緩和的聲明和延後打擊的決定，市場就迅速重新評估了情勢。

فتراجع برنت لـ 97 دولار بانخفاض بقارب 13%، وانخفض خام نايماكس لحدود الـ 86 دولار بتراجع بـ 12%.

布蘭特原油是以下跌至 97 美元，跌幅約 13%；而 WTI 原油則跌至約 86 美元，跌幅為 12%。

هلأ الهبوط السريع بيعكس ما يسمى بالأسواق بالطاقة بالتسعير النفسي للمخاطر، لأنه بيصير الأسعار تتحرك ليس فقط بناءً على الإمدادات الفعلية، بل أيضاً على توقعات حدوث نقص مستقبلي.

這種快速下跌反映了市場所謂的「風險心理定價」，因為價格不僅根據實際供應量變動，也根據未來可能出現短缺的預期。

لذلك يعني من ناحية أخرى بتأكد البيانات السوق المالية أنه النفط صار شديد الحساسية للرسائل السياسية، لأنه السوق حالياً عم عم يشتغل بهوامش عرض وطلب كتير ضيقة نسبياً.

是以，從另一方面來看，金融市場數據也證實了石油對政治訊息變得極度敏感，因為目前市場的供需幅度相對非常狹窄。

الطلب العالمي مثل ما كلنا بنعرف عم بيدور حول 102 برميل باليوم، بينما الطاقة الاحتياطية الفورية المتاحة عالمياً ما بتتجاوز بين 3 إلى 4 ملايين برميل باليوم.

我們都知道，全球需求約為每天 102 百萬桶，而全球可用的即時備用產能每天不超過 3 到 4 百萬桶。

لذلك أي احتمال لتتعطل الإمدادات حتى لو لم يحدث فعلياً، رح يدفع الأسعار أكيد للارتفاع بسرعة، والعكس صحيح عند ظهور أي مؤشرات تهدئة.

是以，任何供應中斷的可能性，即使實際上並未發生，都會肯定地推動油價快速上漲，反之亦然，當出現任何緩和跡象時。

أما الأمر الأهم هو سلوك صناديق التحوط والمضاربين الماليين هو اللي عم يضخم هالتحركات، لأنه لما بترتفع المخاطر الجيوسياسية بتقوم هاي الصناديق بزيادة مراكز الشراء بالعقود الآجلة للنفط، اللي بيخلي الأسعار ترتفع.

然而，更重要的是避險基金和金融投機者的行為，他們放大了這些波動，因為當地緣政治風險升高時，這些基金會增加在石油期貨合約上的買進部位，進而推升油價。

ولما بيصير في إشارات سياسية إيجابية بتبلش عمليات جني الأرباح والخروج السريع من هالمراكز، وهو اللي بيسرع بوتيرة الهبوط.

而當出現積極的政治信號時，獲利了結和快速退出這些部位的行為就開始出現，這加速了下跌的趨勢。

نعم، يعني طبعاً نحنا دايماً معتادين أن أيضاً الذهب بيكون شديد الحساسية لهذه التغيرات الجيوسياسية والاضطرابات الجيوسياسية.

是的，當然我們一直習慣黃金對這些地緣政治的變化和動盪也非常敏感。

لماذا لم ينخفض أو تنخفض أسعار الذهب رغم تهدئة التوتر، بل على العكس يعني شفنا أنها واصلت الصعود بعد هذا التصريح؟ هذا يعني نحنا كلنا شفناها، يعني لأنه في يعني الذهب بالظاهر يعني في الظاهر بيبدو منطقياً أنه تهدئة التوتر الجيوسياسي لازم تضغط على الذهب.

為什麼黃金價格沒有因為緊張局勢緩和而下跌，反而繼續上漲呢？我們都看到了，因為表面上看，地緣政治緊張局勢緩和應該會壓低金價。

بس اللي حدث فعلياً أنه أنه الذهب ما انخفض بالشكل المتوقع، بل واصل التحرك باتجاه صعودي وبقي متماسك عند مستويات مرتفعة.

但實際發生的情況是，黃金並沒有如預期般下跌，反而繼續上漲，並維持在高檔。

هلأ هالسلوك بيعكس أنه الأسواق ما عم تقرأ المشهد من زاوية الحرب أو الهدنة، ولكن عم تقرأه من زاوية أعمق تتعلق بالتضخم بالسياسة النقدية والثقة بالاقتصاد الأمريكي.

這種行為反映出市場並非從戰爭或停火的角度解讀局勢，而是從更深層面，與通膨、貨幣政策及對美國經濟的信心有關。

لأنه بالفترات الأخيرة ورغم تراجع النفط من مستويات 110 لـ 97، ظلت المخاوف من التضخم مرتفعة نسبياً، لأنه أسعار الطاقة عم ما تزال أعلى بكثير من المتوسطات من المتوسطات التاريخية.

這是因為近期雖然油價從 110 美元跌至 97 美元，但通膨擔憂仍相對較高，因為能源價格仍遠高於歷史平均水平。

وهذا شيء مهم، لأنه الذهب بيرتبط بشكل وثيق بتوقعات تضخم يعني طويلة الأجل، وليس فقط بالأحداث الجيوسياسية اللحظية.

這很重要，因為黃金與長期通膨預期緊密相關，而不僅僅是當下的地緣政治事件。

لهيك شفنا الذهب عم يتحرك قرب مستويات 4200-4300 دولار للأونصة رغم التهدئة يعني المؤقتة.

這就是為什麼我們看到黃金在暫時緩和的情況下，仍維持在每盎司 4200-4300 美元的價位附近。

هلأ الأسواق بلشت عم تقرأ أنه الهدنة السياسية مؤقتة وليست حلاً اقتصادياً جذرياً، وهذا شيء مهم جداً.

市場開始解讀，政治上的停火是暫時的，並非根本性的經濟解決方案，這點非常重要。

يعني بمعنى أنه خطر عودة التصعيد لا زال قائم، إضافة أنه البنوك المركزية ممكن تبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول إذا استمرت ضغوط الأسعار.

也就是說，衝突重燃的風險依然存在，此外，如果物價壓力持續，央行可能會將利率維持在高檔更長時間。

هلأ هذا العامل بيدفع المستثمرين للاحتفاظ بجزء من محافظهم بالذهب كأداة تحوط ضد حالة عدم اليقين المالي والنقدي.

這個因素促使投資者將部分資產配置在黃金，作為對沖金融和貨幣不確定性的工具。

نعم، ولكن المتعارف أن حينما تلجأ البنوك المركزية لرفع الفائدة هذا يؤثر سلباً على أسعار الذهب وليس العكس.

沒錯，但一般來說，當央行升息時，這會對金價產生負面影響，而不是反過來。

ما هو للأسف هذا الموضوع يعني تماماً اللي عم بيصير، لأنه هو التسعير عم بيصير دائماً عم بيصير عكسياً بشكل عكسي.

這正是我們所經歷的，因為定價總是反向進行的。

يعني لأنه مثل ما عم نحكي يعني النموذج اللي عم تتحرك فيه الأسواق المالية هو بين يعني بين حالتين الخوف وبين الاطمئنان.

也就是說，正如我們所說的，金融市場運行的模式是在恐懼和安心之間擺動。

يعني لذلك الأسواق بطبيعتها ما يعني ما بتنظر للتطور الأحداث على الأرض فقط، بل بتتحرك بشكل استباقي من اللي بيسمى تسعير التوقعات وليس تسعير الوقائع.

是以，市場本質上不僅僅是關注地面的事件發展，而是採取預測性行動，也就是說，是預期定價而非事實定價。

لهيك يعني يعني بمجرد صدور التصريحات شفنا سياسة تصريحات سياسية تشير إلى يعني تأجيل التصعيد أو فتح نافذة تهدئة مؤقتة.

這就是為什麼，一旦出現聲明，我們就看到政治聲明暗示著升級的延遲或暫時緩和的窗口。

هلأ هاي التحركات السريعة بتوضح أنه الأسواق عم تشتغل وفق ديناميكية نفسية واستثمارية حساسة للأخبار.

這些快速的變動表明，市場正在根據對新聞敏感的心理和投資動態進行運作。

كما كمان بيظهر نموذج أيضاً بسلوك المستثمرين بالأصول المختلفة في فترات الخوف أنه بيتجه المال إلى الملاذات الآمنة مثل الذهب والسندات والسيول النقدية، بينما بلحظات الاطمئنان بيعود جزء من هاي التدفقات الأسهم والأصول ذات المخاطر.

這也顯示了投資者在恐懼時期對不同資產的行為模式：資金流向黃金、債券和現金等避險資產，而在安心的時刻，部分資金又迴流到股票和高風險資產。

يعني كل هذه الأمور بتلعب دور أنه يعني البنوك وصناع السياسات يعني رح ينظروا للمشهد حالياً أنه أول شيء أول أداة رح تكون بيد البنوك المركزية أنه تبقي أدوات توقعات الفائدة.

所有這些因素都起到了作用，也就是說，銀行和政策制定者將會看待目前的局面，首先，央行手中的第一件工具就是維持利率預期。

لأنه لما بيرتفع النفط لمستويات تجاوزت 110 دولارات للبرميل، ارتفعت توقعات التضخم عالمياً وهو ما انعكس عائدات يعني السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات أولى إلى حدود 4.3%-4.4%.

因為當油價上漲到每桶 110 美元以上時，全球通膨預期也隨之上漲，這反映在美國十年期公債殖利率上升到 4.3%-4.4% 左右。

يعني وبهي الحالات بتلجأ البنوك المركزية مثل ما تفضلتي حضرتك يعني إلى تثبيت أو تشديد السيادة النقدية حفاظاً على مصداقيتها في مكافحة التضخم.

在這種情況下，央行就像您所說的，為了維護其對抗通膨的信譽，會採取維持或緊縮貨幣政策。

هلأ يعني مهم جداً أنه نحنا نعرف أنه الأداة الثانية اللي بيستخدموها تمام التواصل الواضح مع الأسواق يعني هو لأنه التقلبات اللي عم نشوفها غالباً بتتفاقم لما بيكون المستثمرين مانهم متأكدين من اتجاه السياسة النقدية.

接下來，我們知道溝通清晰非常重要，因為當投資者對貨幣政策方向感到不確定時，市場的波動通常會加劇。

لذلك بترص البنوك المركزية الكبيرة مثل الاحتراز الفيدرالي الأوروبي على إصدارات توجيهات مستقبلية يعني بتوضح كيف أنه بتتفاعل مع ارتفاع النفط أو تراجع النمو.

是以，像聯準會和歐洲央行這樣的大型央行，會發布前瞻性指引，說明它們將如何應對油價上漲或經濟成長放緩。

وده يمكن كان هيبقى سؤالي لحضرتك فكرة في ظل التوترات والتصريحات اللي ربما بتأخذ الأسعار العالمية إلى ارتفاع تارة وإلى انخفاض تارة أخرى، البنوك المركزية وأيضاً صناع السياسات النقدية في العالم كيف يتعاملون مع هذا النوع من التقلبات المرتبطة بعوامل غير اقتصادية بحتة؟ مثل ما ذكرت بيتعاملوا معها لأنه بيتعاملوا معها بشكل يعني مثل ما حكينا أنه حسب الحدث اللي موجود، لأنه اليوم اللي عم نشهده بالأسواق المالية ما عاد عم يتحرك فقط وقت مؤشرات يعني يعني اقتصادية تقليدية مثل النمو أو الإنتاج.

這或許就是我的問題，在緊張局勢和可能導致全球價格時而上漲、時而下跌的聲明之下，各國央行和貨幣決策者如何應對這種與非純粹經濟因素相關的波動？就像您說的，他們會根據當前事件來應對，因為我們今天在金融市場看到的，不再只是傳統的經濟指標，像是成長或生產在驅動市場。

أيوه نعم أنا أنا استمعت هيك في هذه النقطة، ولكن أعنيه هو يعني هشاشة هذه السياسات في التعامل مع هذه الأرجحة في القرارات.

是的，我聽到了這一點，但我的意思是，這些政策在應對這種搖擺不定的決策時有多脆弱。

كيف كيف يمكن ثبات أو الأسواق تتعامل بثبات مع المرحلة القادمة في ظل هذا التأرجح؟ آه أوكي ماشي هون بهالحالة يعني بتكون اللي بدها تحاول إنك مثل ما حكينا أنه بالأسابيع الجاية هو بيكون المرجح يعني كيف بده يكون الحركة.

在這種搖擺不定之下，市場如何才能穩定地應對下一階段？好的，沒問題，這種情況下，就像我們說的，接下來幾週的重點將是預測走勢。

يعني لذلك نحنا بيكون يا بدها أكيد من الواضح أنه بدها تصير في تحركات بالبنوك المركزية إلى رفع بنسب الفائدة إلى مستويات معينة ممكن تكون يعني 25 نقطة أساس أو ممكن توصل لحد يعني 30 نقطة أساس حسب الموضوع.

是以，很明顯，央行肯定會採取行動，將利率調升到一定水準，可能是 25 個基點，甚至可能高達 30 個基點，這取決於情況。

لذلك من الناحية الاقتصادية والمالية هاي القفزات اللي عم يعني اللي عم نشوفها بالأسعار نعم أكبر وأسرع لما بتكون فترة الهدنة بتنتهي.

是以，從經濟和金融的角度來看，我們看到的價格這些跳躍，在休兵期結束時會更大、更快。

لذلك أنا بشوف يعني الأسواق المالية بلشت تكون أكثر حساسية للتقلبات يعني والتقلبات السياسية أكثر ما هي عفواً ما تكون تكون يعني للتقلبات الاقتصادية اللي بنشهدها بشكل عام نحنا.

所以我認為，金融市場對政治波動的敏感度，已經開始高於對我們普遍看到的經濟波動的敏感度了。

صحيح بشكرك شكراً جزيلاً دكتور محمود عبد الكريم المحلل الاقتصادي كنت معنا شكراً جزيلاً لك.

沒錯，非常感謝您，經濟分析師 Mahmoud Abdel Karim 醫生，感謝您。

مشاهدينا فاصل قصير ونعود مع حضراتكم ولقاء مع الدكتور أشرف فتحي أستاذ الاقتصاد والتمويل بجامعة القاهرة والحديث عن مرونة الاقتصاد المصري في مواجهة الاضطرابات الإقليمية.

觀眾朋友，稍作休息，我們將回來與您會面，並與開羅大學經濟與金融學教授 Ashraf Fathy 博士進行訪談，討論埃及經濟在面對區域動盪時的韌性。

أهلاً بحضراتكم من جديد في ظل تصاعد التوترات الإقليمية طبعاً بيواجه الاقتصاد المصري اختبار جديد بين ضغوط خارجية متزايدة ومحاولات في نفس الوقت الحفاظ على التعافي.

各位觀眾朋友，歡迎回到節目。在區域動盪加劇的背景下，埃及經濟正經歷新的考驗，面臨日益增加的外部壓力，同時也努力維持復甦。

وده طبعاً وسط تحديات الطاقة والتضخم ومسار السياسة النقدية خلال المرحلة المقبلة.

這當然是在能源挑戰、通貨膨脹以及未來貨幣政策走向的夾擊之下。

هنتعرف على كل هذه التحديات وكيفية تعامل الاقتصاد المصري مع هذه الفترة العصيبة اقتصادياً على العالم كله من خلال ضيفنا اللي مشرفنا في الاستوديو الدكتور أشرف فتحي أستاذ الاقتصاد والتمويل بجامعة القاهرة.

我們將透過今天在攝影棚的嘉賓——開羅大學經濟與金融學教授 Ashraf Fathy 博士，來瞭解所有這些挑戰，以及埃及經濟將如何應對這段對全世界經濟都艱難的時期。

أهلاً بحضرتك أستاذة المشاهدين وكل سنة وأنتم طيبين.

您好，主持人，各位觀眾朋友，祝大家新年快樂。

بمناسبة عيد الفطر المبارك.

أهلاً بحضرتك يعني في البداية حابة أسمع تقييمك لأداء وتعامل الاقتصاد المصري مع الأزمة العالمية وانعكاسها الاقتصادي الداخلي من منذ بدايتها حتى اليوم.

教授您好，首先，我希望能聽聽您對埃及經濟在面對全球危機及其對內經濟影響的表現與處理方式的評估，從危機開始至今。

طبعاً يعني المشاهد المصري طبعاً أو المواطن المصري بالتأكيد هو متابع وعنده شغف أنه هو يشوف حلول مؤكدة من سواء من الحكومة المصرية أو حلول الأزمات التي يتم افتعالها داخل منطقة الشرق الأوسط.

當然，埃及民眾，也就是埃及公民，肯定都在關注，並且熱切希望能看到確切的解決方案，無論是來自埃及政府，還是針對中東地區發生的危機。

إحنا كالعادة الصراع الدولي على الموارد والصراع الدولي على التنافس والنمو بتكتوي به دول المنطقة وخاصة أن هذه الدول بتسعى دائماً لتحقيق التنمية المستدامة والنمو المستدام لشعوبها وتحقيق الرفاهية.

我們一如既往，國際間對資源的爭奪，以及對競爭和成長的爭奪，讓在地區國家備受煎熬，特別是這些國家總是致力於為人民實現永續發展和持續成長，並追求幸福。

نعم بالتأكيد أن الأزمة الحالية هي إذا حتى لو كانت أزمة متكررة إلا أنها بتحمل في طياتها مجموعة من الصعوبات والمعوقات اللي التي أدت في النهاية إلى آآ التصدير للأزمات آآ سواء التضخم سواء ارتفاع الأسعار آآ اختناق في سلاسل الإمدادات لكافة الدول العالم آآ خاصة وأن هذه المنطقة آآ تعتبر آآ 20% من الطاقة العالمية يتم المرور في هذا المضيق.

是的，毫無疑問，目前的危機，即使是重複發生的危機，也帶來了一系列困難和阻礙，最終導致了危機的蔓延，無論是通貨膨脹、物價上漲，還是全球各國供應鏈的窒礙，特別是這個地區，有 20% 的全球能源通過這個海峽。

كذلك المواد الأولية المستخدمة في التصنيع زي الأسمدة وكافة المنتجات التي تستخدم من البترول الخاصة بالبترول كيماويات.

還有像是化肥等工業原料，以及所有來自石油的石化產品。

وبالتالي هنا مصر بتجد نفسها مرة أخرى في خضم هذه الأحداث آآ خاصة طبعاً أنا بلتقط من حديثك أن كان هناك مؤشرات إيجابية وما زالت عن الاقتصاد المصري لمرحلة التعافي وإعادة الهيكلة والدخول في مرحلة الاستفادة من الحوافز التي يتم وضعها في لتحسين مناخ الاقتصاد المصري خلال الفترة الماضية والقادمة.

所以埃及又發現自己身處這些事件的中心，特別是，我從您的談話中得知，埃及經濟原本有一些正面的 المؤشرات，而且至今仍有，正朝著復甦和重組邁進，並進入一個能受惠於過去和未來為改善埃及經濟環境而設的激勵措施的階段。

التوقعات التي كانت موجودة في خلال هذه الفترة كانت دائماً مؤشرات إيجابية.

這段期間的預期，一直都是正面的 المؤشرات。

طيب إحنا كيفية التعامل والتعاطي مع هذه الأزمة؟ كيف تعاطت الحكومة مع هذه الأزمة من بداية حدوثها وحتى الآن؟ طبعاً بلا شك أن هناك بعض الإجراءات الاحترازية التي اتخذتها الحكومة للحفاظ على المكتسبات التي آآ تم الحصول عليها خلال الفترة الماضية.

那麼，我們要如何應對和處理這場危機？政府從危機發生至今是如何應對的？當然，政府為了鞏固過去所取得的成就，確實採取了一些預防措施。

آآ خاصة في آآ ترشيد الإنفاق وإعادة الهيكلة مرة أخرى للإجراءات المتخذة داخل الأسواق وداخل المجتمعات بحيث تعطي في في في تعطي على الأقل لحظة انتظار وترقب لما سيحدث إليه في الأسابيع القادمة.

特別是在節省開支，以及重新調整市場和社會內部的措施，以便至少能為接下來幾週將發生的事情，爭取一個觀望和等待的時刻。

آآ هذا يكفي طبعاً بالتأكيد لا يكفي.

نحن نحتاج لإجراءات سريعة أكثر من ذلك من الحكومة المصرية.

我們需要埃及政府採取更迅速的行動。

خاصة في المناخ الأعمال.

النهاردة أنا بعتبر أن الأزمة دائماً بتعتبر هي المفتاح الذهبي لإصدار القرارات واتخاذ الإجراءات التي تساعد على الاكتساب مرة أخرى لزخم الاقتصاد المصري أو أي اقتصاد على مستوى هذه الدول.

我認為危機總是開啟決策和採取措施的黃金鑰匙，這些決策和措施能幫助埃及經濟，或這些國家級的任何經濟體，重新獲得發展動力。

خاصة وأن مصر لديها الإمكانيات الهائلة في البنية الأساسية التي يمكن الاستفادة بها خلال الفترة القادمة.

尤其埃及擁有龐大的基礎設施潛力，這將能在未來獲得運用。

زي إيه؟ النهاردة آآ المناخ الاستثماري المصري بيساعد على تحسين قطاع السياحة.

什麼意思呢？今天，埃及的投資環境正幫助改善觀光產業。

قطاع السياحة اليوم بيشهد مرحلة آآ يعني قوية من افتتاح متحف آآ الكبير.

觀光產業今天正經歷一個強勁的時期，像是大博物館的開幕。

والإجراءات التي بتسعى لها الحكومة لزيادة الطاقة الفندقية داخل القطر المصري.

以及政府正努力增加埃及境內飯店容量的措施。

النهاردة لم أجد حتى الآن أي حوافز تم إعطائها كالتأشيرات السياحية المؤقتة لكافة الدول خاصة ودول الخليج للإقامة في مصر خلال الفترة الحالية.

今天我還沒看到任何給予的獎勵，像是給予所有國家，特別是海灣國家，在目前期間居留在埃及的短期觀光簽證。

آآ على الأقل تخفيفاً من الإجراءات التي توجد هناك.

نعم هناك أيضاً من الإجراءات التي يمكن اتخاذها بتسهيل ما يسمى بسياحة الترانزيت ورسو السفن والعابرات خاصة في ظل الانتظار الحالي لما تسفر عنه الحرب.

是的，還有一些可以採取的措施，像是簡化所謂的轉機觀光和船隻靠港，特別是在目前等待戰爭結果的狀況下。

لم أجد حتى الآن هذه الحوافز.

我到目前為止還沒看到這些獎勵。

خاصة وأن السيد وزير المالية حالياً أصدر بعض القرارات والحوافز الضريبية التي بالفعل تعتبر برقة أمل وتساعد على تخفيف وطائة ما يحدث من هذه.

特別是現任財政部長已經發布了一些稅務獎勵的決定，這些確實是希望的曙光，有助於減輕目前發生的情況的壓力。

يعني طبعاً إحنا دايماً بنتحدث إن في روشتة عاجلة.

當然，我們總是說有緊急的處方。

وروشتة ربما تأخذ وقت حتى نجني ثمارها.

而有些處方可能需要時間才能收穫成果。